近期股市牛氣沖天，今日恒生指數收市報28,055點，升743點，創七年新高。自08年金融海嘯後，香港人魚翅撈飯的日子又再出現。傳媒更有不少古怪的報道，如80後將儲蓄全投進股票市場，乘著股市升浪令資產大幅上升六位數字，最終能繳付首期成為有樓一族。另有報道指有股民將樓宇作抵押，取出資金後全投進股市。

大牛市這樣的好日子，其實在過去四十多年都出現過幾次。但更令人印象更深的，是牛市過後的大跌市。1973年，恒生指數一年內大跌九成；1987年，恒生指數由3700多點跌至1800多點，香港交易所更需要停市四日；1997年由16000多點跌至1998年的6600多點；2008年，恒生指數從31000點高位直插至10000多點。

所謂「輸錢皆因贏錢起」，牛市入市的股民通常有兩種：一是在升市時曾獲利，於是繼續投入希望贏得更多；另一種是對股票一無所知的人，但當看到身邊的人都買股賺錢，難免心動，若有斬獲便全情投入。

香港人是聰明的，尤其是對關於賺錢方面的事情，應該不會這麼快就忘記08年的大跌市慘況呢？老實說，香港人並不是相信股票有升無跌的神話，而是他們有信心在大跌市前最後一刻全身而退，務求「賺到盡」。但以為自己能睇準時機全身而退的人，往往也是輸錢的人。

市場變幻莫測 退場談何容易

要記住，在升市時市場會出現無數利好因素，但大跌市卻只需要一個壞消息，便可引發連鎖反應，繼而出現恐慌性拋售，股民走避不及損手收場，通常也是在這時候出現。舉一個例子，內地企業在香港股市的影響力愈來愈大。然而，本港股民對在港上市的內地企業認識有多深呢？是不是憑著一些股評人或身邊的「股神」們推介就將血汗金錢投進股海呢？曾有專家指出，最影響內地企業營運的並非市場，而是國家政策。當國家對某些行業及領域進行改革或整頓時，又或者有新政策出台時，股市便會即時出現波動。

現時本港股市雞犬皆升，筆者勸大家小心為上注意安全可能是不合時宜。或許是忠言逆耳，但筆者仍希望能分享中原地產創辦人施永青2007年接受電視台訪問時的內容：「你不要期望世上打兩個電話落盤便發達。你以為炒兩下子便發達是不可能的事，一個回合便打回原形，輸更多的是主流。」

原圖：bastillepost