今天再說壹傳媒的問題，先把時間回到大約兩周前。5月14日，保安局發出通知，凍結涉違《國安法》的壹傳媒老闆黎智英部分資產，同日，壹傳媒行政總裁張劍虹第一時間出來稱，「集團運作及資金財務絕不受影響」；5月17日，壹傳媒停牌。此後再無下文，直到昨晚…

大家等了足足9天，壹傳媒昨晚發公告，重點包括：集團結餘約為5.21億元；足以支持集團自4月1日起至少18個月的營運，而無須黎智英提供額外資金；不預期凍結黎智英資產會對集團財務狀況或營運造成即時負面影響…筆者欲指出的問題是，這份「公告」，帶出的問題更多。

1.57億元「撐」18個月？

首先當然是關於大約5億元的「結餘」。大家不妨一齊幫壹傳媒計清計楚這條數：這5.21億，加上其聲稱的應收款項1.81億，即是大約有7億元。且慢，這個數沒有減去須於明年9月30日前償還的9,360萬元，也沒有扣去壹傳媒的其他流動負債（包括應付款項及其他應付款項總額近3.82億元，以及合約負債6,940萬元），加減之後，壹傳媒的結餘，其實是大約1.57億元。此前有媒體計過，壹傳媒每月單是員工薪金支出，就已經超過7,000萬元，試問，這「1.57億」夠撐多久？

承上，壹傳媒管理層依然評估認為，集團可以維持營運至少18個月而不需要黎智英再「泵水」，也不會對集團財務造成即時負面影響，那麼好，大家估下，一間上市公司、一個月月燒錢的「媒體」，拿著這「1.57億」，銀行會不會要求收回貸款？還會不會有供應商敢繼續賒數？足足9天，壹傳媒的管理層作出這樣的評估，筆者真心想知道是基於什麼理據？還有，常識問題：管理層的負責人是誰？行政總裁；壹傳媒的行政總裁是誰？張劍虹。之前矢口說「絕不受影響」，現在靠這1.57億還在說「沒有影響」，張劍虹有否誤導員工和公眾？請回答！

復牌即高開 有無古怪？

還有一點大家要留意，壹傳媒今早復牌，即裂口高開逾1.41倍至0.45元（停牌價為0.186元），之後更一度最高升逾300%，高見0.8元，此情此景，大家是否「似曾相識」？猶記得上一次壹傳媒股價短時間內突然「大上大落」，結果就被揭懷疑有人「造市」圖利被捕，那麼這一次呢，當中又有無古怪？筆者不妄下定論，但小股東們有必要提高警惕。其實除此之外，壹傳媒還有諸多問題，依然欠公眾一個交代，譬如如果《生果報》被政府取締，又或者政府強制收回壹傳媒位於將軍澳工業邨的地皮，集團又要如何「繼續營運」，如何保障股東們的利益，這些重點問題，想迴避，是避不了多久的。

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