最新預算案提出為多元經濟、投資未來，及關愛共享三大方向，實是「理財新哲學」的最佳體現。

經7年倡議，筆者喜見「新」財爺拒絕前人的抱殘守缺，摒棄「公共開支不超越20% GDP」這個全無科學根據、令我們9年對經濟及社會投放不足，如造地規模減少9成、沒有興建大型醫院等，令現時樽頸處處，層層矛盾的極無謂財政緊箍咒！

盈餘「四六分」 平衡遠水近火

由2018/19年起的5年，公共開支都將會是GDP的21%，惟仍少於去年政府收入佔GDP的23%，所以保守仍是年年有餘的格局，意味以後仍有空間加碼，但肯定是走出了「為民應使則使」堅穩、有建設性的第一步。

同時，財爺提出盈餘「四六分」，40%作短期紓緩，撲救「近火」，60%則用來創造「遠水」根治問題、投資未來，實是上佳的平衡策略。若全數盈餘只作一次性派糖，雖然能「多買」掌聲，但顯然是治標不治本；相反若全數作長遠投資，則市民短期痛楚亦難有紓解！

整體盈餘分布標本皆治，細分的項目亦是一樣：例如既有即時見效的福利金「三糧」和退稅，但亦有考慮中產家庭供養父母和子女的負擔，調高免稅額9%至20%、預留150億元推行取消強積金對冲等長遠措施；醫療方面，既有增加長者醫療劵金額，亦有預留3,000億元推動第二個十年醫院發展計劃等，可謂巨細無遺。

預算案亦指出，2017年實質GDP增長3.8%，顯著高於過去10年2.9%的趨勢增長。就業是20年新高，加上環球經濟穩步復甦，需要政府幫助的人應較之前少。既然如此，運用公帑時便應聚焦扶助最有需要的人，以及即使經濟增長也無法完全受惠的群組，例如向貧困家庭學生每人派發2,000元，是幫助「拉平起跑綫」的積極一步。

增加稅階 如「恒常化」退稅

這亦是一份對社會極有承擔的預算案。例如，在不考慮退稅及紓困措施的前提下，財爺預測政府未來五年都將錄得盈餘。換言之，政府已全面檢視稅制，推出兩級制利得稅、增加稅階等，對此，筆者的理解是這某程度「恒常化」了退稅的一次性措施，減輕納稅人負擔，而投放回社會的資源也會持續上升，積極地均富及扶弱。

面對這個20年來最有財力、盡心及努力的政府，作為市民，筆者認為最起碼應有「市民責任新哲學」回應！就是自己盡責任照顧自己，例如支持政府覓地、建醫院、向新興產業公司提供來港誘因；有能力者亦可購買公共年金，尤其是政府已提供稅務優惠。

財爺亦表明會在土地和人才方面創造容量。筆者盼望這能得到社會的全面配合：議會不要空喊口號、盲目拉布，讓各項填海、新發展區等項目免受拖延；區議員和居民能夠將心比心，摒棄「別在我後園」（Not In My Back Yard）的心態，換來劏房戶更快上樓的機會。

又例如，預算案稱會研究加大培訓醫療人才的容量。不過，無可否認培訓醫療護理人員需時，要立竿見影似乎無可避免要有序地輸入外地勞工。正如安老事務委員會主席林正財指，安老院舍人手空缺率達18%，雖然政府已着力改善薪津、提高資歷架構等，但人手壓力仍然嚴峻。勞方團體能否理性探討相關方案？

可能有人擔心，財爺大膽花錢，會否影響財政可持續性？筆者認為這絕對是過慮。正如羅兵咸永道（PwC）的研究指，未來10多年，近8成以上的全球經濟增長，都集中在亞洲，尤其是中國。香港不可能有「大白象」工程，各大跨界交通基建只是把我城與區內優質客源接軌，令生意長做長有，亦因此數以千億計的投資，必定會如赤鱲角機場、西鐵、港島南綫等帶來倍數回報！

時間不等人 造地需兩倍速追回

加上，香港人深信「自食其力」，即使政府增加社會支援，亦不怕福利主義抬頭：隨着經濟好轉，雖然退休長者（即沒有收入）人數不斷上升，但綜援個案仍然持續下跌，創出15年新低。而且，雖然財爺引述財政儲備為1.17萬億元（包括房屋儲備金），等於約30個月的政府開支，但其實若計及金管局的累計盈餘7,149億，政府可用儲備達1.89萬億，等於近48個月政府開支！

回顧2000/01年起的4年，香港在亞洲金融風暴、沙士等打擊下，樓價大跌65%、失業率高見8%，總赤字也只是1,730億元，等於同期9個月政府開支。如今，在扣除9個月的「保險」後，我們還有逾1.5萬億元儲備，等於39個月政府開支！香港既不愁需求、又有豐富儲備，又處於集中全球增長最快的熱點，香港年輕人實已「盡贏在起跑綫」。

不過，時間不等人。以土地為例，過往10年，我們造地的規模比之前10年下跌了9成：簡化來說，若較早10年造地是100公頃，最近10年只造出了10公頃。若我們希望在未來10年，一次過追回20年的造地規模（即20年造200公頃），則我們便要在未來10年造地190公頃，即較早10年的近兩倍速度！所以以後追加投放時政府的支出一定超過20% GDP而且在一段時間可能很多，不過因為這些支出都是投資性的，其回報一定是會在以後年份賺回來的。

結構性盈餘 受惠結構性機遇

任何機構都有「企業文化」。試想像一位高級官員雄心壯志寫下政策計劃書，提出大刀闊斧、創新利民的措施，但財金官員持續錯誤地「看淡」香港，以為外圍危機會打擊經濟，令政府出現赤字，自然會拒絕有關建議。如此年復一年，多麼熱誠滿腔的官員都難免意興闌珊，造成避事懶政的風氣。

但到今天市民及官員已沒有「無錢」這遮醜布：過去10年財政年度當環球經濟仍然不景，若計回各項派糖及注資不同「小金庫」（如房屋儲備金）的款項，政府收入佔GDP平均達22.4%，相比政府開支佔比只有17.3%，亦因此產生了平均佔GDP 5%以上的財政盈餘。換言之，財政盈餘絕對並非周期性，而屬結構性！

受惠於結構性增長機遇，同時為了補回過往的投放不足，在大幅增加投資性開支的背景下，筆者預期政府總開支在未來幾年高於GDP的25%也不出奇。但如上所述，這些是可以帶來倍數回報的投資，毫無必要憂慮。

香港開埠以來最多機會黃金10年，不把握一定無艇搭！

早於2010年代初，隨中國中產初步崛起，香港可享的經濟機遇已經愈來愈大，但由於政府未有迎好而上，投資把香港的餅造大，容量不足下香港的實際表現便與其潛質有所落差。

隨着國家經濟逐步由投資、出口帶動轉為消費帶動，中產人數增加，對優質服務需求擴張。這通俗來說是「食正香港條水」，因為香港93%的GDP都是服務業！但由於容量持續不足，香港的實際表現和潛質落差亦更大。

未來5年，若我們繼續過往「小修小補」的思維去設計和執行政策，則香港失去的機遇「裂口」會隨國家高速增長變得愈來愈大，終有一天令香港變得無關痛癢！

港財力豐厚 勿小修小補

眼前一例是阿里巴巴宣布在新加坡成立首間合資研究院，集中研究人工智能（AI）。4年前我們因上市條例落後，把阿里送走到美國上市；財爺表明AI是本港創科的四大重點之一，如今行業巨擘落戶新加坡，失誤正在不斷複合增長，正是蘇州過後無艇搭的最佳展示！

亡羊補牢，為時未晚。相比西方成熟經濟需求不足，要支援社會弱勢也苦無資源，有心無力；香港則財力豐厚，只是「有力無心」。不過，（財）力不能無中生有，心卻是一念之間的轉變！期盼本份預算案能喚起官員們加入政府時，希望建港利民的初心，充分利用豐碩資源，讓公共投資與社會福祉同行！

原文轉載自《香港經濟日報》2018年03月02日

原圖：政府新聞網直播截圖

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